Статья 19. Процедура эмиссии и ее этапы

Комментарий к статье 19

1. Пятая глава Закона посвящена вопросам эмиссии ценных бумаг.
Эмиссия ценных бумаг представляет собой установленную законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг, т.е. их отчуждению первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.
2. Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг включает ряд последовательных этапов:
а) принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг. Если в уставе акционерного общества обозначены порядок и условия размещения объявленных акций определенной категории (типа), то порядок и условия размещения дополнительных акций этой категории (типа), определяемые решением об их размещении, должны соответствовать указанным положениям устава такого акционерного общества;
б) утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг (см. комментарий к статье 17 Закона);
в) государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг (см. комментарий к статье 20 Закона).
Эмиссионные ценные бумаги, выпуск (дополнительный выпуск) которых не прошел государственную регистрацию, не подлежат размещению, если иное не предусмотрено законом. Так, при учреждении акционерного общества или реорганизации юридических лиц, осуществляемой в форме слияния, разделения, выделения и преобразования, размещение эмиссионных ценных бумаг производится до государственной регистрации их выпуска, а государственная регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг проходит одновременно с государственной регистрацией выпуска эмиссионных ценных бумаг;
г) размещение эмиссионных ценных бумаг, а именно:
- совершение сделок, направленных на отчуждение ценных бумаг их первым владельцам;
- внесение приходных записей по лицевым счетам или по счетам депо первых владельцев (в случае размещения именных ценных бумаг) либо по счетам депо первых владельцев в депозитарии, осуществляющем централизованное хранение документарных облигаций с обязательным централизованным хранением;
- выдачу сертификатов документарных облигаций их первым владельцам (в случае размещения документарных облигаций без обязательного централизованного хранения);
д) государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. Новым этапом эмиссии в соответствии с Законом N 185-ФЗ является утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг.
3. В последней редакции Закона отсутствует такой этап, как изготовление сертификатов ценных бумаг, предусматривавшийся ранее. Закон теперь не выделяет отдельные этапы эмиссии, связанные с подготовкой, регистрацией проспекта эмиссии ценных бумаг и раскрытием содержащейся в нем информации.
4. Эмиссия государственных и муниципальных ценных бумаг, а также условия их размещения регулируются Федеральным законом от 29.07.1998 N 136-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 18.07.2005 N 90-ФЗ, от 26.04.2007 N 63-ФЗ, с изм., внесенными Федеральными законами от 26.12.2005 N 189-ФЗ, от 19.12.2006 N 238-ФЗ) "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг".